漳州最专业的网站建设,门户网站建设开发,外包网站平台,做封面的地图网站作为国际版的“支付宝”#xff0c;全球第三方支付巨头PayPal的业务横跨欧美市场#xff0c;覆盖了全球200多个国家和地区。同时#xff0c;PayPal也是首家进军中国支付市场的外资机构#xff0c;实力强劲。然而#xff0c;近两年#xff0c;PayPal的市值一路从3000亿跌至…作为国际版的“支付宝”全球第三方支付巨头PayPal的业务横跨欧美市场覆盖了全球200多个国家和地区。同时PayPal也是首家进军中国支付市场的外资机构实力强劲。然而近两年PayPal的市值一路从3000亿跌至1000亿。除了市值暴跌PayPal的裁员也是波澜再起。2023年1月31日PayPal再次宣布计划裁员7%约2000名员工以继续降低成本。 在宏观经济状况不佳、通胀持续的背景下PayPal的估值已屡次到达低点众多投资者也对PayPal将来的业绩持以悲观态度。那么面临巨大挑战PayPal未来究竟是触底反弹还是愁云惨淡呢
第四季度营收利润双增但PayPal仍陷发展阴霾
北京时间2月10日得益于PayPal最新发布的2022年四季报PayPal股价在盘后上涨1.07美元至79.49美元涨幅为1.36%。财报显示PayPal第四季度净营收为73.83亿美元同比增长7%净利润为9.21亿美元同比增长15%。截至目前每股摊薄收益为0.81美元同比增长19%高于分析师预期。受益于PayPal愈发严苛的财务纪律此前持续深化的运营改革加之核心业务盈利趋于稳定PayPal终于在四季报中一改前期不甚理想的表现营收和盈利情况均高于市场预期。
从核心业务来看财报显示PayPal第四季度净新增活跃用户为290万活跃用户总数达4.35亿增幅为2%。总支付额TPV为3573.78亿美元同比增长5%。此外在第四季度PayPal处理的交易量达到了60亿次同比增长13%。
除了核心业务数据表现良好以外PayPal的年营收数据也超出了市场预期。2022财年PayPal净营收为275.18亿美元同比增幅8%。
不过遗憾的是尽管PayPal基本面逐步向好未来有望重振旗鼓但PayPal的估值下滑渊源已久绝非一日之功便可轻易扭转。据财报显示PayPal第四季度美国业务净营收在全年净营收中占比58%国际业务营收在全年净营收中占比42%。虽然第四季度业绩表现出色但由于前三季度的表现不佳PayPal全年净利润为24.19亿美元相较2021年的41.69亿美元降幅明显每股摊薄收益为2.09美元也远不及2021年的3.52美元。
那么PayPal究竟缘何陷入眼下的僵局 内忧外患之下PayPal步履维艰
曾经PayPal是疫情期间政府刺激计划最大受益者之一随着网购和数字支付领域的增长PayPal一度新增超1.2亿新用户股价飙升至308.53美元历史高点。而近年全球经济增速下滑整个支付行业都出现了明显的放缓迹象也使得PayPal自身所设立的过高营收目标持续落空最终陷入了互联网泡沫危机中。据国外财经网站Investing.com数据2022年PayPal股价从历史高点暴跌达66%股价持续承压。
与此同时PayPal也苦恼于其变现缓慢的症结。目前PayPal的总支付量主要来自PayPal的核心产品Venmo及Braintree。据财报显示PayPal 2022年总支付额为1.36万亿美元同比增长9%但全年来自于业务运营活动的自由现金流为51亿美元同比下降15.47%。原因便在于Venmo等产品的交易大多是P2P支付只有当用户使用Venmo等产品向商家付款时PayPal才会收取到费用。因此虽然2022全年PayPal总支付额稳中有增但变现速度却依然迟缓。
而近两年苦于业绩不达预期PayPal便致力于扩大自己的受众群体并将业务重点逐步转向提升ARPU每用户平均收入指标。为此PayPal推出了高收益储蓄、加密货币和股票交易等激励计划以进一步促进用户货币化。但由于吸引来的多为一次性用户 用户交易贡献率偏低。加之此前PayPal清理了大量“幽灵账户”更使得整体用户体量的增长几乎停滞。财报显示PayPal全年净新增活跃用户账户为860万截至年末的活跃用户账户总数为4.35亿个增幅仅为2%。增长用户举措收效甚微使得PayPal提升业绩的难度进一步加大。
除此之外竞争对手的强势追击也让PayPal不得不加以重视。据Statista发布的FinTech Report2020年全球数字支付市场规模为54746亿美元到2025年预计该数额将达105202亿美元。数字支付的巨大市场让越来越多的公司开始加入这场争夺赛。例如 Block通过向商户提供支付设备和软件切入解决小型商户因设备缺乏无法接受银行卡支付的痛点迅速抢占了大批用户。虽然目前PayPal仍拥有垄断优势但其高额的交易费率也屡遭诟病。相比美国银行间实时转账系统ZellePayPal的交易费率高达近2%。而交易费率高意味着渗透率受限。想要取代现金和信用卡等交易方式PayPal势必要拿出低抽成率等诚意措施才能加速电子钱包向其他支付方式的渗透。 内忧外患让PayPal在过去很长一段时间内步履维艰然而2022年以来PayPal的诸多行动却逐步扭转了颓势四季报的优秀表现似乎更证明了这一点。那么PayPal又采取了何种战略PayPal的前景是否会逐步稳定地向好呢
严格执行深化战略PayPal厚积薄发的驱动力
尽管在过去PayPal一度面临许多挑战这些挑战也将在未来持续一段时间但从目前PayPal的战略进程来看其增长潜力不容小觑。作为可提供20多种语言服务并接受100多种货币付款和56种货币提现的跨国贸易巨头PayPal在海外市场拥有超过3.77亿个人用户和2000多万个商户。伴随着疫情放开国际贸易支付市场的蓬勃发展意识到自身发展困境的PayPal于去年加快了运营改革而其中最重要的便是PayPal的“二深战略”即深化跨境业务布局深化原始业务改革。
用户基数大、日活与月活体量惊人的固有优势使PayPal业务推广阻力大大减小从而让其在全球范围的合作开展得更为顺畅。除了与全球知名企业如AdobeADBE和SalesforceCRM等合作进行业务扩张以外PayPal还重点着眼了跨境交易和跨境支付领域。
鉴于当下跨境支付需求旺盛而PayPal在跨境支付领域的布局渊源已久目前在跨境交易中有超90%的卖家和超85%的买家认可并正在使用PayPal电子跨境支付业务。在此基础上PayPal已进一步加快进入各国市场的步伐。以中国为例PayPal在中国全资收购贝宝支付原国付宝后于2023年1月31日经人民银行公示PayPal进一步增资了贝宝支付超45亿与之相比支付宝的注册资本仅为15亿。可见其力度之大。
在不与支付宝等本土龙头企业同领域竞争的前提下PayPal已开始大力在中国开展本地钱包业务抢占中国跨境商户市场深度聚焦跨境支付而PayPal在各国跨境的商户服务业务也开始不断增长。截至目前PayPal在澳大利亚、法国、德国、意大利、英国和美国等地均已开展了BNPL等多项跨境业务仅BNPL先买后付一项业务全年交易金额便高达79亿美元交易数量达5000万笔。可以说PayPal的国际竞争优势正在逐步确立。
除了深化跨境业务布局外PayPal深化原始业务改革也初显成效。例如PayPal通过与亚马逊合作引入Venmo作为亚马逊客户支付选项的举措使得Venmo 2022年的营收超2.5亿美元同比增长80%。同时Zettle Go应用程序服务了众多中小客户群体对标Block的Square设备进一步完善了产品矩阵。此外PayPal在加密货币服务市场再获进展通过与Consensys合作以太币、以特币、莱特币等交易加密货币门槛大大降低投资者基数不断扩大。
综上种种加上严苛的成本管理计划如今PayPal再度赢得了华尔街的信赖。近日华尔街对冲基金Elliott Management购入了PayPal 2%的股份价值约20亿美元支持力度可谓惊人。无独有偶摩根士丹利Morgan Stanley分析师也预计PayPal未来股价将涨至134美元股价上涨空间约为36%涨幅可观。 诚然PayPal不再是一只增长速度超高的股票且近两年的大部分时段Paypal的财报不甚理想但受益于跨境支付的深入开展及相关业务的改革深化PayPal在线上支付领域规模的优势开始愈发明显。我们不得不承认PayPal的实力从未改变。
结语
作为实力强劲的大象PayPal虽然一度受困于互联网泡沫危机以及内外部众多因素的影响结束了连年高速增长的营收可近两年的积累让厚积薄发的PayPal前景开始愈加明朗可观。虽然眼下PayPal估值回升还会持续一段时间但风起于青萍之末或许投资者可以改变看法试着把握了。
作者Ellen
文章来源美股研究社
